Régulation financiarisée, déflation salariale et inégalités

L'effet de la financiarisation des économies et des entreprises

La financiarisation des économies et des entreprises a amplifié ce phénomène dans les années 1980 et 1990 dans tous les pays industrialisés. Les entreprises ont été conduites à mener des politiques structurelles de réduction des coûts, notamment de la masse salariale, à la fois pour maintenir leur compétitivité face à la concurrence internationale, mais également pour assurer une rentabilité croissante aux investisseurs. En conséquence, les salaires nominaux n’ont augmenté qu’au rythme de l’inflation (faible pendant cette période depuis le début des années 1980), laissant les salariés avec des revenus réels stagnants depuis 40 ans (Graphique 6.5.1). L’évolution est la même en Europe.

Graphique 6.5.1. La croissance régulière des salaires nominaux aux Etats-Unis cache la stagnation des salaires réels (Source: Statista; Données Bureau of Labour Statistics)

salaires réels US

Comme les profits et les revenus du capital mobilier augmentent beaucoup plus vite que ceux du travail, la part de ces derniers dans le PIB a diminué régulièrement depuis 40 ans comme le montre le graphique 6.5.2 pour les principaux pays industrialisés.

Graphique 6.5.2. Evolution de la part des salaires dans le PIB (en %) : 1960-2020